重点聚焦

(资料图)

5月22日，央行发布2023年5月LPR，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，仍与上月持平。

行业和公司动态

本周，民生银行第一期金融债券发行完毕；长沙银行增持湘西长行村镇银行股份，青农商行股份被司法拍卖等。

数据跟踪

本周A股银行指数下降3.14%，跑输沪深300指数0.76pct，板块涨跌幅排名25/30，中国银行（-6.49%）、成都银行（-5.61%）、中信银行（-5.48%）跌幅居前。

公开市场操作：本周央行公开市场共100亿元逆回购到期，累计进行180亿元逆回购和500亿元国库现金定存操作，净投放580亿元。另外下周将有180亿元逆回购到期。

SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势上行，隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五上升3BP和8.2BP至1.44%、1.99%。

房地产：本周30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比+9.2%/+17.7%，周环比-4.0%/-2.0%，商品房销售环比下行。

转贴现：本周票据市场利率走势有所上行，国股半年和城商半年转贴现利率较上周五分别上升17BP和18BP，分别报收1.86%和2.00%。

宏观：1-4月规上工业企业利润同比-20.6%（1-3月为-21.4%），自2022年7月以来连续10个月负增长，但降幅环比略有收窄；4月单月同比-18.2%（3月为-19.2%）。

投资建议

本周LPR报价继续持平上月，符合市场预期，利于稳定银行息差，但宏观层面规上工业企业利润和地产销售仍然较弱，经济弱复苏节奏下，银行估值修复进程也较为缓慢。目前板块静态PB仍处于0.57倍的低位，具备较高性价比，我们仍然维持“推荐”评级，个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等，关注高股息的大行。

风险提示

1）经济修复幅度和节奏不及预期；

2）个别银行的重大经营风险等。

（来源：华西证券）

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